為何它是全球貨代之王?
2018-07-20
2018全球貨代排名中,德迅以海運433.5萬個集裝箱,空運157萬噸的表現分別位列海運、空運榜單的第一、二名。相比于全面發展的DHL,德迅的戰略更加聚焦,在貨代行業始終處于領導地位。

1歷史進程

1.1 發展歷程

Kuehne + Nagel(KN)中文名稱德迅,是一家瑞士控股的貨運代理公司,其全球海運+空運業務在行業內處于霸主地位。它成立于1890年,由創始人Kuehne 和 Nagel聯合創辦。歷經一百多年,從德國不來梅拓展到遍及亞、美、歐三大洲的109個國家和地區,全球網點1336個,旗下員工7.6萬人。

1.2 網絡分布

德迅全球業務主要分布在三個地區。EMEA(歐洲、中東及非洲)收入143.49億瑞士法郎,占比64.58%;美洲收入54.54億瑞士法郎,占比24.55%;亞太地區收入24.17億瑞士法郎,占比10.88%。

2017年,德迅的物流網絡覆蓋109個國家并建立了1336多個辦事處,員工數量達到75876人之多。

EBIT(息稅前利潤)方面, EMEA地區比較突出,為5.23億瑞士法郎;網點方面與利潤類似,主要集中在EMEA地區,為8.3億瑞士法郎;EMEA地區有員工55019名,是美洲加上亞太地區的2.5倍左右。

2主營業務概述

2.1 主營業務分類

2017年,德迅總交易額222億瑞士法郎,凈利7.4億瑞士法郎。旗下主營業務可分為海運(sea freight)、空運(air freight)、陸運(overland)、合同物流(contract logistics)四大部分,分別處于各自行業的頭部地位。

2.2 海運

1)頂級海運代理商排名

2017年,德迅進一步擴大了海運業務的市場份額,TEU數量達435.5萬,同比增長7.5%。實現連續2年裝載TEU數量超過400萬的目標,與第二名DHL供應鏈相差100多萬。

2)海運業務經營狀況

2017年,德迅海運總交易額88.1億瑞士法郎,同比增長10.3%。其中購買運力花費74.8億瑞士法郎,毛利14.2億瑞士法郎,稅息前利潤4.1億瑞士法郎。雖然貨量持續增長,但由于海運運費成本的增長,近3年轉化率持續下降,目前轉化率已降至30%以下。

(備注:轉化率為稅息前利潤/毛利)

2.3 空運

1)頂級空運代理商排名

2017年全球空運市場增長率約為10%,是2010年以來的最高增幅。但德迅空運發展更為迅猛,2017年空運貨量達157萬噸,同比增長20%,是市場增長的一倍,成為德迅四大業務增長最快的分部。

2)空運業務經營狀況

德迅通過收購肯尼亞Trillvane和美國CFI,進一步加速拓展航空貨運市場。2017年,空運交易額達47.6億瑞士法郎,同比增長20.9%,毛利10.4億,同比增長7.5%,息稅前利潤3.1億,同比增長5%。連續3年,實現毛利及利潤正增長。

2.4 陸運

1)歐洲陸運市場份額

歐洲陸運市場是目前處于嚴重分割和區域化的狀態。目前,排名前五的企業有:德國辛克、DHL、德國超捷、DSV、德迅,但他們市場份額占比都低于5%,其中排名第五的德迅市場份額僅為1.4%。

2)陸運業務經營狀況

目前歐洲和美國陸運市場均存在顯著加息現象,陸運市場逐漸走向產能瓶頸。2017年,德迅依靠其全卡車運輸和多式聯運,在陸路上取得了優異的成績。凈交易額增長了7.6%,毛利潤增長了6.4%,息稅前利潤甚至比上一年提高了75%。

2.5 合同物流

1)倉儲面積

德迅的合同物流,主要服務與倉儲和分銷活動的客戶合同有關。目前全球擁有超過1060萬平方米的倉儲和物流空間,與去年相比增加了約60萬平方米。2017年實施了大量新的合同物流項目。許多地方的協作機器人和視覺選擇等新技術有助于進一步提高效率,為客戶帶來競爭優勢。

2)合同物流經營狀況

受電子商務增長影響,合同物流服務市場正在發生巨大變化。2017年合同物流繼續保持強勁增長。交易額、毛利及息稅前利潤均創新高。但相對與其他三大業務,合同物流行業利潤率偏低,2017年,交易額為53億瑞士法郎,毛利36.2億瑞士法郎,息稅前利潤為1.6億瑞士法郎,其轉化率僅為4.4%。

3財務現狀分析

3.1 總營收略有波動,凈利潤持續上升,凈利率下降

2013-2017年,德迅總收入略有波動,在2016年降到低谷199.85億瑞士法郎。到2017年,德迅總收入創造了222.20億瑞士法郎的新高。另一方面,德迅凈利潤至2017年提升到7.4億瑞士法郎。同比去年利潤率反而下降0.27%。

3.2 資產及負債

2017年德迅總資產74.57億瑞士法郎比去年上升11.26億瑞士法郎,現金和現金等價物減少了1.27億瑞士法郎,主要是由于海運和空運的營運資本的增加。德迅的資產最主要的部分為35.37億瑞士法郎的應收賬款,占德迅總資產的47.43%。

負債方面,2017年增長23.14%至51.3億瑞士法郎。2017年末,未償還的貿易應收賬款天數增加至53.9天,同比2016年增加7.3天,說明德迅的客戶因信貸期限較長而所承受的壓力越來越大。



3.3 投資額及折舊 2017年,德迅集團共投資2.25億瑞士法郎的的固定資產,同比上年減少了0.14億瑞士法郎。其中房地產與建筑物的投資額為4800萬瑞士法郎(2016年投資4200萬瑞士法郎)。2017年德迅折舊與攤銷總額為2.13億瑞士法郎,其中折舊額為1.72億瑞士法郎。

4優勢看點

4.1 業績持續高速增長

2018年貨代行業整體向好,第一季度德迅借勢以兩位數的增速高速增長,凈利潤和收益大幅增加。其中,海運業務隨著亞洲區的快速增長,共處理了10.79億標準集裝箱運輸,同比增長了約5萬個。

空運業務,隨著北美出口增長強勁,集團持續上年的出色表現,噸位再次上漲超過20%至422,000噸。

陸運業務中,由中國和東南亞區的帶動,合同物流業務以市場兩倍的增速高速增長,北美多式聯運和歐洲業務大幅增加,第一季度的凈營業額增長了16.4%,而毛利潤增長了16.8%,特別是在電子商務領域,毛利潤比去年同期增長了11.3%。

4.2 堅持輕資產,投資重心轉移至業務擴張

德迅繼續輕資產模式,2017年德迅共投資2.25億瑞士法郎,其中房地產及建筑物共投資4800萬瑞士法郎,同比上一年減少了600萬瑞士法郎。

2017年德迅在操作設備上投資0.74億瑞士法郎,占總投資額的32.89%,是投資車輛投資的5.7倍。
1) 按地區分配

2017年,德迅主要投資分布在EMEA地區,共1.16億瑞士法郎,在EMEA地區獲得143.49億瑞士法郎的營業額,占總營業額的64.57%。

2) 按業務分配

2017年,德迅在合同物流領域投資1.17億瑞士法郎,占總投資額52%,但息稅前利潤為1.6億瑞士法郎,同比增長0.07%,占總量的17%,其轉化率僅為4.4%。大量的投資并沒給合同物流有太高的利潤增長。相較而言,德迅在其他三項業務上面的投資獲得了更高的盈利。

4.3 科技賦能最后一公里交付

2018年6月6日,德迅和Zebraxx達成戰略合作伙伴關系,為客戶提供最后一公里貨運可視化服務,進一步增強德迅的etouch功能。2017年系統處理了近1000萬筆交易,雙方合作將使客戶從標準化交付信息中受益提高,進一步增強了客戶的粘性。

4.4 數字化供應鏈管理

針對中小型企業的成本效益型運輸管理解決方案的市場需求增加,德迅在2018年6月4日推出了KN ControlTowerDynamic產品。提供更快的時效和革命性的定價模式,使中小型企業客戶從可擴展、高效的供應鏈解決方案中受益。

6月25日,德迅在南美和中美地區推出了首個區域物流控制中心。通過新的樞紐,將進一步擴大其單一來源提供的端到端解決方案,來加強其綜合物流網絡。

部落冲突官方版本:云翔國際貨運代理

手機號:+86 13421329557 深圳座機電話:+86 0755 2334 5183 轉828
廣州分公司座機:+86 020 62723457
深圳總部:中國深圳寶安區福永福海信息港A3棟501室
廣州分公司:廣州市白云區江夏北一路168號強盛商務大廈C510室
郵箱:[email protected]